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第三季不動產產業展望漸入佳境,法國總統選舉結果化解歐盟解體擔憂,美國通膨數據溫和也降低加速升息的急迫性,隨著不動產類股評價面已經預先反應眾多利空而轉趨便宜,醞釀未來反彈行情。

亨德森遠見亞太地產股票基金經理人Tim Gibson指出,繼第1季度表現疲弱後,日本房產開發商因業績表現不俗,在5月財報季時股價出現反彈;新加坡市場則在住宅銷售暢旺下,股價維持強勁表現。同樣地,儘管市場擔憂政府政策將趨緊,但香港的類股亦維持強勢。

Tim Gibson認為,經濟增長強勁,市場對亞洲房地產股展望樂觀。包括大陸零售業,及新加坡的住宅等,都交出不錯的數據,持續支持市場對其樂觀的預期。

台新全球不動產入息基金經理人謝夢蘭表示,今年來全球REITs股價漲幅遠遠落後股市,目前REITs本益比相對偏低,深具評價優勢,未來股市一旦面臨高檔修正,資金可望回流防禦性佳的REITs類股,REITs將是股市修正風險下的最佳避資金風港,建議可優先布局股價修正近滿足點的美國辦公室及租金成長動能良好的德國住宅。

富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人威爾森.邁吉表示,就投資策略上,看好美國就業增長趨勢有利多家庭住宅,及專營科技業租賃活動的A級辦公室、工業和特殊不動產,第1季美國有9家主要零售品牌申請破產、跟去年全年相當,但仍低於2009年高峰的18家,加快零售不動產轉型壓力,未來將朝結合娛樂等互動體驗以滿足當地需求多元型態。

看好大者恆大趨勢,並精選A級零售不動產因應,歐亞經濟回升有利不動產類股表現,建議靠攏受惠資金流入的德國商辦、西班牙飯店零售及日本商辦領域,避開可能受到大陸房市調控政策、香港零售疲弱及英國退歐談判等衝擊的標的。

第一金全球不動產證券化基金經理人楊慈珍表示,以租金收入為主的REITs資產,因為全球景氣溫和復甦,租金穩健向上,讓各國REITs股利率均優於該國股票指數股利率,而且利差擴大,投資價值浮現。

楊慈珍分析,今年全球REITs平均獲利成長幅度為7%,以亞洲地區的成長性最佳、美國居次,成長動能來自於工業不動產與商辦,尤其是工業不動產,拜網路購物熱潮興起,刺激了雲端運算與大數據的應用,科技大廠不斷增設數據中心與倉儲空間,推升租金收益向上。

孫彬訓/台北報導


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