原物料價持穩 有利農金續揚

農金類股自去年年底一路上漲,DAX農金指數自今年以來至2/17又漲了逾5%。法人表示,景氣溫和復甦、全球原物料走勢持穩,農金產業也間接受惠,近期美元漲勢稍減,更有助於上游肥料走勢。

德銀遠東投信全球神農基金經理人劉坤儒表示,受到美國三大農作物出口量大幅增加影響,小麥、玉米、與大豆等農作物價格都呈現上漲,元月份價格分別上漲3.13%、2.20%與2.04%,因此,帶動整體農金指數的走高。

劉坤儒說,元月份肥料價格持續上揚,其中以氮肥漲幅最大,波羅的海的尿素價格漲幅為13%、阿摩尼亞更高達22%,最主要的推手來自於中國供給持續緊縮與出口量下降。而鉀肥價格自去年第3季開始止穩上揚,主要是需求回升以及鉀肥廠商對產能與產量的自我控制。

雖然肥料價格已上漲一季,但受到美元走弱影響以及供給面仍有疑慮,預期肥料價格將持續反彈。因此,目前的基金配置仍以上游肥料產業為重,並著眼加碼一些包裝食物與肉品類股,以平衡布局。

也有法人看好下游食品業後市,安聯全球農金趨勢基金經理人林孟洼表示,下游食品加工業受惠於穀物價格低、成本減輕,獲利展望仍佳。接下來主要觀察重點包含反聖嬰現象的後續可能影響、農業上游原物料供需及價格趨勢以及美國農業部WASDE報告,觀察各主要穀物和肉品供需變化。在配置上,林孟洼表示,雖以食品加工業為主,然受惠於景氣復甦,近期農金上游企業M&A活動頻仍,帶動部份個股表現,亦將逐步提高上游投資比重。

元大全球農業商機基金經理人魏伯宇則指出,NOAA預估反聖嬰現象將於2月後逐步減弱,但異常天候的影響仍將影響農產品市場。東南亞近期水災暗示著La Nina(反聖嬰)餘威仍在,未來須持續觀察北美玉米帶的生長狀況。農業商機基基金布局全球,靈活配置產業與區域,可隨季節尋找適合標的。

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