新興市場時代 即將來臨

擺脫去年的市場震盪,2017年在全球經濟向好的支撐下,迎來全球股債市持續上揚表現。展望未來,施羅德投信投資長陳朝燈認為,儘管預期全球會再度發生如2016年的黑天鵝可能性偏低,但成熟國家股債市上揚空間有限,投資必須尋求其他機會,特別是有轉機題材的國家、企業,才能力求投資上「再進階」。

看到2017年以及未來,陳朝燈指出,新興市場值得投資人特別關注。因為新興市場受惠於基本面改善、股市評價相對低廉,以及債市殖利率誘人等利多,可望接棒成熟國家,成為全球經濟成長動能。

投資風險與機會並存的新興市場,施羅德投信新興市場產品經理蔡宛庭建議,未來須以三大策略—追求成長、掌握收益、因應波動為布局重點,施羅德新興市場股債收息基金囊括高息股債標的、平衡配置,享受固定收息,更搭配靈活調整避險部位,是投資人介入新興市場的核心選擇。

陳朝燈針對新興市場指出,美元於開啟升息後走勢反向走軟,目前欲嘗試打底,在美元獨強趨勢結束後,剛好提供其他貨幣、特別是新興市場表現機會。單就看到資金面,根據JP Morgan研究指出,自2016年以來,資金持續流入新興市場,今年度更可望大舉超越去年的資金流入,新興市場時代即將來臨。

蔡宛庭表示,不妨採股債同時布局的方式,一方面參與新興市場的成長,另外,也不能忽略新興市場提供的誘人收益率。

在台股方面,陳朝燈說,2017年電子系統產品變化有五大趨勢,包含聲音(未來的人機介面、聲控、語音助理)、人工智慧(AI電子產品逐漸進入生活)、萬物互聯(智慧家庭、機器人、穿戴裝置)、生活數位化(MR、VR無線化)、交通工具轉型(電動車、車聯網、自駕車等),半導體與這五大趨勢都有關係。

也因此,台股的新價值投資板塊,包含半導體代工與封測、IC設計與IP、非電子產業價值提升與轉型成功股、電動車與汽車電子、網路購物、網路內容、消費升級、工業4.0自動化與機器人。

對於今年台股投資新價值的機會所在,陳朝燈說,包含下半年科技與外銷產業旺季預期、台灣科技業重要產業地位與研發效率、台灣公司競爭力與產業升級的效益、台灣在股利所得制的可能有利變動。

風險方面,則要留意國際政治與選舉的政策變動風險、科技產品生命周期縮短,台灣企業獲利變動加劇、新台幣升貶對企業的獲利影響。

孫彬訓/台北報導

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