花心納多重資產

近期全球雜音紛沓,牽動市場投資情緒搖擺,使得金融市場走勢也跟著震盪,摩根投信指出,揮別2017年進入倒數計時,時屆歲末交投清淡之際,一旦市場出現風吹草動,資金偏好難免也跟著出現髮夾彎,導致市場劇烈反應,投資人若是苦守單一資產或市場,往往不是大賺就是大虧,眼見目前市場風險與機會並存,建議投資人不該再「單戀一枝花」,應轉改採多重資產策略,透過「花心」廣納全球多元分散收益來提升資產抵禦波動能力,並伺機掌握資產資本增值的機會。

摩根多重收益基金經理人邁可.施厚德(Michael Schoenhaut)分析,適逢歲末佳節前夕,市場交投轉趨清淡,加上美國參眾兩院對稅改關鍵議題仍存有分歧,降低川普力推的稅改法案今年成功闖關的機會,值此之際,德國政局又傳出變數,諸多不確定性牽動金融市場敏感投資神經,導致資金態度來回反覆,近期各類資產震盪幅度也跟著加劇,面對市場波動,投資人除了出場觀望或進場撿便宜外,亦可採取多重資產策略,以多元資產來迎接多元收益。

降低重押單一資產風險

施厚德說明,市場沒有永遠的贏家,而多重資產策略最大優勢,就是一舉網羅成熟市場股票、新興市場股票、高收益債券、新興市場債、投資級企業債、非機構抵押債券、REITs、特別股和可轉換公司債等,藉由廣泛配置全球具收益性質的資產,降低重押單一資產的波動風險,進而強化整體投組的保護力,除了不漏接全球各市場輪動下的穩定孳息,更能因應市場表現而動態靈活調整布局,不錯過市場多頭成長契機,攻守兼備的投資特性,相當適合作為投資人現階段的核心配置。

野村亞太收益多重資產基金經理人黃家珍指出,新興亞太無論股票股息率皆高於成熟市場,亞洲整體股息達2.5%,亞洲投資級債券、高收益債券之殖利率分別達3.7%、6.6%,相對較歐美等成熟市場同類資產高,且股債權利金收入勝過成熟市場,加上新興亞太相對於拉丁美洲、新興歐洲波動度較低,投資吸引力更勝一籌。

據瑞士信貸證券報告,新興市場經濟數據自2016年中起由負轉正,過去20個月國際資金明顯流入新興市場基金。黃家珍認為,今年新興股債市表現不俗,雖然11月有短線修正,但不同於過去3年每年資金均淨流出新興市場基金,今年以來資金轉為大幅淨流入,顯示投資風向已經轉往新興市場。

投資風向轉往新興市場

黃家珍進一步表示,在新興市場裡,國際資金特別看好新興亞洲,且偏好主動式基金。今年來包括中國、亞洲、亞債等基金,透過主動操作選股、選債都有優於大盤指數表現,雖然近期市場出現修正,但長線展望仍佳,建議利用亞太多重資產,混搭股票、債券與保護性選擇權等資產,兼顧亞太股債市商機;而投資組合回測結果,可達到6%至8%年化收益率。

富蘭克林華美亞太平衡基金協管基金經理人陳姵穎表示,亞洲經濟前景看好,亞債近5年為投資新寵,發行規模倍數成長,加上今年下半年印尼、印度雙雙降息,印尼主權信評更在今年晉升投資等級之列,為亞債新亮點。此外,亞債需求端主要來自亞太地區居多,較不受亞太以外的國際資金干擾,有助降低債券波動,也建議投資亞太市場不妨運用股債混搭策略來操作。

記者葉文義/台北報導

相關文章

分享