人行實施定向降準 25日開跑

大陸力促普惠金融推動,中國人民銀行(大陸央行)17日公告,先前公布有關促進小微企業、創業擔保貸款等業務的普惠金融定向降準,將於1月25日全面實施,預計釋出長期流動性約3000億元(人民幣,下同)。聯訊證券董事總經理、首席宏觀研究員李奇霖指出,此次定向降準也一定程度補充銀行體系的流動性,防止出現資金面過緊的情形。

除了資金面向,在匯率方面,由於本周人民幣持續走升,到17日為止在岸人民幣已連漲6天、收在6.4325。據《華爾街日報》分析,隨著漲幅收斂,短線再升值空間或有限,加上18日下午3點大陸官方將公布經濟成長等2017年重磅經濟數據,或會引發匯市波動。

依情況調整降準幅度

回顧去年9月30日,人行發布《中國人民銀行關於對普惠金融實施定向降準的通知》,主要聚焦在單戶授信500萬元以下的小微企業貸款、個體工商戶經營貸款、農戶生產經營、創業擔保、助學貸款等業務。

等到25日實施之後,據人行方案內容,將依照2017年度數據,只要商業銀行的小微企業貸款餘額、增量占全部貸款增量、餘額比重達1.5%,銀行存款準備率可在基準檔下調0.5個百分點;如果貸款餘額或增量占比達到10%,更可在第一檔下調基礎上,再調降1個百分點。

此外,由於2018年初的首次考核將使用2017年數據,部分商業銀行還可藉由今年前3個月時間,加強滿足考核標準,甚至讓調降準備金幅度從第一檔進階到第二檔。

降準覆蓋大中型商銀

在實施範圍部分,據人行先前測算,普惠金融的定向降準可覆蓋全部的大中型商業銀行,以及約9成城商行、約95%的非縣域農商行。

觀察定向降準的背後意涵,外界認為人行提出平衡政策,在經濟去槓桿同時維持短期穩定性。另有多位分析師指出,更多目的在於支援小微企業的融資問題,華創債券團隊就說,主要作用在支援實體經濟信貸。

而《經濟觀察報》引述民生證券分析師李鋒指出,這波定向降準並非全面降準,資金面對銀行實質作用有限,即便定向降準下調存款準備率,與過年前後的基礎貨幣釋放量比起來,並不具備超預期的市場衝擊力。

記者吳泓勳/綜合報導

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