企業獲利助陣 美股多頭續航

2月以來美國殖利率上揚,帶動全球股市下挫,根據美銀美林證券2月經理人調查結果,雖然牛熊市指標仍顯示為賣出、短線氣氛偏保守、經理人預估通膨升溫、債市崩盤將是首要尾端風險,但企業獲利成長,仍將提供美股市多頭及景氣循環股定心丸,後市不看淡。

調查結果指出,經理人全球股市加碼降到43%,為2016年2月以來最低,並且下調債券以及利率敏感型產業的REITs,看好前三大產業分別為景氣循環類股的科技、銀行、消費耐久財類股,防禦型產業如公用事業、電信以及民生消費產業則為前三大減碼產業。

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富蘭克林投顧表示,美股2月以來回檔,但多數經理人仍認為牛市末升段並非立即終結,且預估美股高點料落在2019年或之後,顯示對美股多頭行情仍有信心;隨股市波動度彈升,引發部分做空波動度的指數投資證券(ETN)產品出現清盤下市,轉而由做多科技股重新佔據擁擠交易的第一位。

日盛全球抗暖化基金經理人馮紹榮認為,美國聯準會(Fed)報告並無加快升息暗示,市場信心穩定,市場續上修本季S&P500成分股EPS成長率至14%,整體財報表現仍然強勁。

此外,稅改帶來的實質利益會逐步呈現,企業獲利上升、併購、企業回美直接投資,將帶動資本支出持續熱絡,美股多頭格局將持續。

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宏利投信強調,美、歐到新興市場經濟持續穩健成長格局,從就業到消費到總經成長皆然,相關數據為經濟增溫,帶動物價增長,過低水平的利率朝向回復正常化,股市儘管回檔,但是從基本面來看,目前實無引擎熄火的問題。

群益美國新創亮點基金經理人陳建彰分析,根據Factset統計,S&P500指數成分股74%獲利優於預期,並且創近年高檔,顯示整體企業獲利表現穩健向好,有助為美股提供穩固支撐,後市表現不看淡。

呂清郎/台北報導

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