《造紙股》正隆後市看旺,登近21年半新高價

國內工紙大廠正隆(1904)受惠原紙外銷需求暢旺,看好下半年營運持穩高檔,且越南平陽造紙廠預計12月投產,可望進一步鞏固未來營運動能。正隆今早股價開平走揚,盤中上漲2.42%至25.4元,終場上漲2.02%、收於25.3元,創1997年4月中以來近21年半新高。

正隆今年來股價震盪緩步墊高,8月以來上攻力道顯著轉強,2個月來波段漲幅達51.5%,以今年2月中低點15.25元起算,漲幅更達65.9%。三大法人近6日持續買超正隆達8592張,9月迄今買超達1萬6552張,若自8月起算,迄今合計買超正隆高達4萬6986張。

正隆2018年1~8月自結合併營收278.3億元,年減1.18%。但上半年毛利率18.37%、營益率5.43%,分創近9年、近8年同期新高,歸屬業主稅後淨利26.62億元,年增達2.81倍,每股盈餘2.4元,優於去年同期0.63元,亦雙創同期新高。

正隆前8月營收較去年同期衰退,主因上海中隆造紙廠自去年9月起停產,致使中國大陸營收下滑。不過,受惠外銷市況暢旺,本業獲利率顯著提升,且在認列上海中隆處分投資利益、挹注每股盈餘約1.6元帶動下,使上半年獲利動能躍進。

展望後市,正隆總經理蔡東和日前法說時指出,今年國外原紙需求暢旺,帶動公司目前產能維持滿檔,幾乎全產能供應。目前第三季市況需求看來不錯,第四季雖有成本壓力、但預期需求亦可維持,下半年可望持穩第二季高檔水準。

此外,正隆斥資2.4億美元打造越南平陽造紙廠,首期30萬噸產能預計12月投產,並同步擴建第4座紙器廠,預計明年首季完工投產。蔡東和表示,越南市場近期需求量顯著成長,客戶亦因中美貿易戰有外移東南亞狀況,正隆在越南的投資可望因此受惠。

蔡東和指出,台灣正隆目前16.8萬噸工紙產能幾乎滿檔、甚至無法再接新訂單,未來隨著越南平陽造紙廠接單投產,可望增加集團接單量、創造營收成長動能,且對當地紙器廠發展亦有助益,可望提升服務優勢及競爭力。

時報資訊 記者林資傑/台北報導

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