經濟大活水湧進沒用? 陸政策障礙關鍵點其實是…

北京當局近期陸續喊出調降存款準備率等刺激經濟政策,讓金融機構提供中小型企業貸款,然而,這一股振興經濟的大活水,卻沒辦法有效進入這些民間企業手中,關鍵點就在於這些放款人員需要負擔企業違約的責任風險,成為推行政策最大的阻力。

據《南華早報》報導,高盛亞太地區首席經濟學家Andrew Tilton表示,北京政府仍有面對振興經濟力道不夠強的疑慮,就在他們試著處理出口量下滑之際。Andrew Tilton指出,若全球經濟成長放緩,大陸商品要像以前一樣大量出口也會面臨問題,倘若大陸經濟降溫,北京當局勢必得推出比以往更強烈的振興經濟手段,目前卻仍有力道過小疑慮存在。

受到GDP增長創下1990年以來最低影響,大陸企業違約聲請破產的企業數量也在去年暴增6成,今年恐怕會繼續增加2成。英國《金融時報》報導,大陸民間企業占大陸稅收貢獻一半以上,然而,民間企業所取得的新貸款,卻僅占整體的11%。

為何這些活水流不進這些民間企業?桔子水晶酒店集團創辦人Wu Hai表示,就算銀行的風控委員會已經核貸,一旦民間企業出現違約情況,責任還是會落在這些放款的主管身上,讓他們只願意照程序慢慢走,資金也就這樣一層層卡住。

此外,北京當局嚴厲執行去槓桿化政策,這導融資流動性越發限縮,加上影子銀行日益萎縮,民間企業能夠融資原本依賴管道變少,資金鏈也就有斷裂的危機。

中時電子報 呂承哲

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