市場對iPhone太悲觀 郭明錤:出貨量下檔風險有限

天風國際證券研究與策略部副總監郭明錤2018年底時預測,2019年iPhone出貨量可能低於1.9億支,但市場共識現已迅速降至1.6~1.8億支;郭明錤認為,市場反而變得太過悲觀,供應鏈股價已普遍反映利空、下檔風險有限,是外資圈首家對蘋果iPhone採利空出盡看法者。

郭明錤最新認為,蘋果與大部分iPhone供應鏈股價已普遍反映出貨下修利空,維持2019年iPhone出貨量1.88~1.92億支的預估,重要的是,第二季出貨量可能優於市場共識,研判蘋果與iPhone供應鏈股價近期下檔風險有限。

天風國際證券考量iPhone新機型需求在大陸與新興市場不如預期,略下修第一季iPhone出貨量自3,800~4,200萬支,至3,600~3,800萬支。

然根據天風國際調查,iPhone的換機方案與降價措施,儘管對大陸市場需求貢獻有限,卻改善了非大陸市場需求,預估iPhone第二季出貨量約與首季持平,為3,400~3,700萬支,略高於市場共識的3,000~3,500萬支,儘管難逃年減14%,已較首季的年減29%,大幅改善。

工商 簡威瑟

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