Fed態度真的鴿派了? 搶先卡位美股季底行情

全球股市兩大龍頭美國及中國,近期漲多紛紛進入大震盪,美股四大指數回測月線及年線後反彈;中國上證指數則回測十日線後再彈升;兩者同樣面臨日KD值向下修正,不過人氣尚在。當然最重要是美股,由於企業財報公布結束,正等待三月二十日聯準會開會,再來才是四月公布第一季財報。

在此之間則有美中貿易會談變數,尤其是美方已說無限期延後關稅再次調高,但川習何時會面是股市觀察焦點,有見面才會有結論,否則美方也可能隨時變臉;中國則是真否能落實答應美方條件,諸如降低國營企業補貼、智慧財產權保護等等。

目前正在空窗期,反倒是被川普一直罵的聯準會主席鮑爾,二十日聯準會開會究竟如何表態。鮑爾認為目前不急著調整利率,將繼續觀察全球成長趨緩對美國經濟情勢的影響,暗示可能暫停升息更長一段時間,也反映全球央行正進入風險管理模式的最新趨勢。

對照先前歐洲央行決策例會雖維持利率不變,但由於經濟疲軟,ECB決議推出新一輪定向再融資操作(TLTRO),同時將可能升息的預估時點推遲到明年,使得ECB成為全球第一個因經濟走疲再寬鬆銀根的主要央行。加上日本央行無意結束寬鬆局面,現在就等聯準會開會,若進一步強調無意再升息,那麼全球三大央行將不是持續維持資金寬鬆、就是不再升息,暗示全球資金仍舊豐盛。

大立光帶領光學股撐住台股

此外,今年初全球幾乎所以機構都認為展望不佳,OECD還是在四個月內兩次調降今明兩年經濟成長,而美國企業大約有一半獲利是靠全球經濟,儘管美國國內內需依舊旺盛,但法人預估第一季企業財報將衰退二~四%,在美股今年首二月漲多下,也需震盪消化。

尤其這次道瓊及標普最高來到二六二四一點及二八一六點,距離歷史新高二六九五一點及二九四○點不到五%,基期已墊高下,未來一個月最好可能只是高檔震盪,年線二五○○○點及二七三七點是多空關鍵。科技股微軟、谷歌及亞馬遜去年第四季跌幅倒不是很重,主要是原來總市值第一名的蘋果大跌逾三成,連股神巴菲特都差點套牢。

蘋果今年初還調降財測,但隨後連續兩次調降手機售價,在中國及印度銷售已見起色,十二日美銀還調升蘋果評等,使得股價大漲,總市值重登第二名,僅次於微軟(相差也只有二百億美元)。美國銀行稱蘋果股本低廉、具吸引力,將蘋果評級上調至「買入」,並調高目標價格。蘋果三月二十五日舉辦春季發表會,預測推出傳聞已久的串流媒體電視服務和新聞訂閱服務、AirPods等產品。失寵已久的蘋果又見生機。所以美國科技股應該也將處於高檔震盪。

至於中國股市今年竄起飆漲,創業板指數續創新高,個股大漲超過一倍的不少,連上證指數都上漲約二六%。八日出現首次較大回檔,不過上證指數在失守三千點後,馬上又站上,且包括寧德時代、滬電股份、立訊、歌爾聲學、匯鼎科技、鵬鼎控股以及在香港掛牌的舜宇光學、高偉電子表現都相當出色,鴻海旗下的工業富聯(FII)彈幅也超過五成,且本周表現依然強勢。由於深滬股市成交量屢屢超過一兆人民幣,已引來官方降溫動作。不過好不容易炒熱的冷灶,且包括滬深三百、深圳及上證指數都呈現高角度上升,一時之間要冷卻也不會那麼快。至少上證站上三千點已達去年跌點反彈二分之一附近,將有利個股持續表現。

美中股市未出現大回檔徵兆,台股雖然被中國吸金不少,但還是有個股表現機會,一萬至一○二○○點可望成為台股較大支撐。這次最強勁的就是光學股,尤其是股王大立光,不僅受惠三星及華為拉貨,蘋果銷售量起死回生,加上車用鏡頭等等,外資紛紛調高評等而該股也是三王中最先站上年線,若以今年最低價二八八○元起漲計算,彈幅高達六四%,成為台股最強權值股。同時也帶動玉晶光、亞光、揚明光等上漲;也就是說,只要股王未連續下跌前,台股還是震盪盤堅。

電子股二月營收仍有驚奇

再者,權值王台積電短線也處於日KD值低檔交叉向上,外資調升目標價至三○○元,除非美股再大跌,否則也保護大盤。

二月營收公布,的確不少公司因為營業天數大降而數字不好看。不過電子股仍有晶彩科、鼎翰、美時、雙美等創歷史新高,股價表現也相當好。

另外像是廣明、敦陽、奇偶、世界、旭富、豐達科、尚立、和鑫、信邦、均豪、亞泰、緯軟、達邁、明基材、易華電、營邦、寶齡富錦等,二月營收較元月小降或較元月高,三月份恢復正常營運日,營收及股價可特別追蹤。

另一種是二月不佳,但三月恢復正常後營收可望有明顯跳增,蘋概股是其中之一,包括新機降價後銷售提升,對供應鏈臻鼎KY、台郡、和碩等有利;後續推出的AirPods等新產品可望開始拉貨,對於正崴、英業達、台光電、聯茂業績也有加分作用。無線耳機逐漸普及,也將對小型鋰電池的興能高業績有利,且在新產能開出下,前兩月已交出較去年同期大成長四一.二%成績,三月份可望攀高。

安全監控的晶睿三月份在出貨大廠代工產品下,業績可望亮眼,尤其元月營收已創下六.四二億元歷史新高,二月營收雖降至四.三八億元,但較去年同期成長四一.三%,前二月營收較去年大成長六一.五%,首季營收頗有看頭。其他如眾達KY、至上、事欣科、新唐、聯詠、矽創等,都具有此特色,股價可注意。

中南部地價上漲延燒北部

去年台資回流,令北部工業區土地價格急漲,尤其廣達以超過四二億元買進林口工業用地最令人矚目,也帶領桃園區土地價格上漲。此外,最近興富發標得大同旗下尚志台北精華區土地,每坪超過千萬元,可視為台北市交易標竿之一,也視為南部及中部土地價格上漲後,蔓延至台北。去年大選後高雄房地產交易暴增,價格也上漲,對於當地建商如京城、隆大等業績肯定有所幫助。

而台中則有國壽以每坪二三五萬元高價買進七期文心路及台灣大道口土地,對於擁有綠園道精華區土地的勤美有利。勤美為配合集團在台中市草悟道商圈的「勤美之森」整體開發案規劃,預計將投入四五億元,委託大陸工程興建打造台中「勤美洲際大飯店」案,預計第一季動工、二○二二年底完工營運。

這也將是勤美集團繼全國大飯店、金典酒店之後,在台中地區的第三家飯店投資案,同時也是台灣第一座洲際五星級酒店投資案。據報導,「勤美之森」整體開發計畫總面積達七千二百坪,將分成兩期陸續開發。

其中豪宅部分,單是「勤美之森」豪宅案,預計每坪開價六○萬元起,總銷超過百億元大關,挑戰草悟道豪宅新高價。勤美去年EPS預估五元以上,將是近五年最高。值得注意的是,勤美集團董事長林廷芳是本屆磐石會長,今年集團動作加大,且獲利提升,去年先一波上漲將股價拉離每股淨值三一.七一元,在三八元附近作平台整理後,後續發展應可注意。資產價值的提升,對股價低檔將是有利支撐條件,若能加上配息,將會吸引部分資金。

而三月份一向是各公司公布去年獲利、今年股息配發,目前殖利率超過六%者已超過五○家以上。去年獲利好可望有高配息而殖利率預估較高者,如精誠、技嘉、友通、華祺、茂訊、致新以及通路股的至上、豐藝、增你強等都可留意股息公布後上漲的可能性。

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中時電子報 編輯/ 呂承哲 、文/先探週刊 方亞申

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